Unternehmensbewertungsrechner für KMU und Mid-Market-Unternehmen

Sechs branchenübliche Methoden: EBITDA-Multiple (primäre M&A-Kennzahl), Umsatz-Multiple (nützlich für wachstumsstarke Unternehmen), DCF (diskontierte zukünftige Free Cash Flows), Substanzwert (NAV) (Aktiva minus Verbindlichkeiten), Marktvergleiche (KGV & KUV börsennotierter Wettbewerber, ca. 30 % Abschlag für Private), und Liquidationswert (Verwertungserlös bei Zwangsverkauf). Der Korridor entspricht dem Durchschnitt der vier Going-Concern-Methoden ±15 %.

EBITDA-Multiples für KMU liegen typischerweise zwischen 3× und 8×, verglichen mit 6–15× für börsennotierte Unternehmen. Der Unterschied spiegelt Illiquidität, Schlüsselpersonenrisiken und Kundenkonzentration wider. Technologie und Gesundheitswesen erzielen die höchsten Multiples (6–12×); Bau und Handel die niedrigsten (3–5×).

Das Tool berechnet den Enterprise Value (EV), d. h. den Gesamtwert des Unternehmens einschließlich Schulden. Der Eigenkapitalwert (Erlös für Gesellschafter bei Closing) ergibt sich aus: Eigenkapitalwert = EV − Nettoverbindlichkeiten + liquide Mittel. In M&A-Verhandlungen wird fast immer der EV als Ausgangspunkt verwendet.

Die geografische Lage wird über einen regionalen Aufschlag auf die Going-Concern-Methoden abgebildet: Nordamerika +25 %, Europa +20 %, Asien +15 %, Naher Osten / Japan +10 %, Afrika 0 % (Basis). Der Liquidationswert ist bewusst ausgenommen – er wird durch lokale Vermögensmärkte bestimmt, nicht durch M&A-Marktbedingungen.

Die Fremdkapitalquote (Gesamtverbindlichkeiten ÷ Gesamtaktiva) misst den Fremdfinanzierungsanteil. Unter 25 % gilt als konservativ; 25–45 % ist für die meisten Branchen typisch; über 55 % signalisiert erhöhtes Risiko. Käufer nutzen diese Kennzahl zur Beurteilung der Dealstruktur: Eine hohe Quote schränkt den Käuferkreis ein, komprimiert Multiples und löst oft Anfragen zur Verkäuferfinanzierung aus.

Dieses Tool liefert einen indikativen Bewertungsbereich auf Basis aggregierter Branchendaten und Ihrer Eingaben. Es ersetzt keine formale Gutachtenbewertung, die bereinigtes EBITDA, Quality-of-Earnings-Analyse, Managementgespräche und käuferspezifische Anpassungen umfasst. Das Ergebnis ist ein datengestützter Ausgangspunkt – nützlich für Boardgespräche, Gesellschafterabstimmung und M&A-Positionierung.